近两年基金规模伴随着基础A 股市场一起“井喷”，2007 年之内基金总份额增长到原来的3 倍,基金持股占A 股市场流通市值的比重超过了三分之一的水平,约占GDP 的15%左右,超过了日德的水平。 目前我国的基金产品格局实际上是一种系统风险系数很高的结构。国内基金行业属于集中程度很高的寡头垄断结构，其中中小基金公司之间的竞争最为激烈。 2007 年平均每家基金约有1 人/次基金经理发生变化。经历了熊牛洗礼的基金经理成为稀缺“品种。

        2007 年ETF 基金的总体净值表现较一般的基金优秀，但从更长远和更宽阔的视野看各类基金都有自己的投资表现特点：非指数开放型股票式基金2003 年以来的各年净值表现几乎都好于混合型和封闭型基金；混合型开放式基金2003 年来无论市场背景为何每年净值增长表现都为正；封闭基金价格弹性大但相对表现排名稳定；债券型基金和货币型基金的绝对收益都不低。 指数基金的投资必须关注各个标的指数的特点；我们通过建立主动管理股混型开放式基金五大属性的分析体系来选择这类基金，鉴于中银国际对08 年的市场总体判断，特别着重了基金择时能力的分析。 

       封闭式基金长线看基金的质地，中短线看分红套利收益率与距离到期 “封转开”时间长短两大投资主题，但目前分红套利收益率已经明显收窄；创新型封闭基金瑞福进取是择时能力较强者的较好获利品种。  债券型基金是低风险偏好者的良好选择。2008 上半年的偏股型品种的机会仍然看好，下半年视对CPI 走势和利率走势的预期考虑是否加大对纯债型品种的战略配置比例；作为活期存款的替代品，货币基金的选择不仅在于其收益性，还在于业绩的稳定性。