最近一周市场仍呈现震荡走势，多空分歧较大，市场信心的恢复仍需时日．主要受两个原因所影响：一是１季度宏观经济包括CPI 及进出口数据预期尚不乐观，其次大小非减持预计下月仍保持较高水平。但是目前市场的估价已到达一定的合理水平，而且一季报上市公司业绩捷报频传，我们认为市场短期将保持相对稳定，我们在组合配置上减少了原先超配的品种，增加了业绩增长明确稳定，如医药消费零售等防御性的股票。银行业绩增长确定，中小银行都在８０％－１００％以上，大银行的增长都也都在５０％以上，我们坚定持有．地产股在宏观调控政策影响下，还需待４－５月销售旺季的销售量出来后进一步观察。投资策略我们的核心持股仍集中在与内需相关的金融服务业、消费品、地产、商业、医药、通信等行业中.