基金仓位继续小幅攀升

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基金仓位继续小幅攀升

www.dsfof.com 德圣基金研究中心 2009-11-16 20:34:00

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[特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com

基金仓位继续小幅攀升

德圣基金研究中心德圣研究团队

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（1）本周股市在高位震荡盘整，前期机构增仓效应仍在延续，但权重板块动能不足，前周涨幅较为滞后的家电、食品等行业表现较强。从基金本周仓位变化来看，转向进攻的整体方向仍在延续，平均仓位水平继续小幅攀升；但多数基金主动增仓力度明显减弱，只是部分仓位较低的基金补仓较为明显。

（2） 11月12日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位继续攀升。股票型基金平均仓位为86.28%，比前周上升1.34%；偏股混合型基金平均仓位为83.37％，相比前周增加1%；配置混合型基金平均仓位74.95％，相比前周增加2.15%。在测算期间沪深300指数上涨1%，有轻微的被动增仓效应。扣除被动仓位变化效应后，三类股票方向基金主动增仓幅度在1%上下。

（3）非股票投资方向的其他类型基金平均仓位也有小幅上升：转债混合基金平均仓位57.25%，相比前周微增0.4%；偏债混合基金平均仓位26.82%，相比前周增加0.9%；保本基金平均仓位27.33%，相比前周上升1.46%；债券型基金平均股票仓位14.1%，比前周增加0.3%。

（4）从基金增减仓比例来看，本周基金操作方向并不一致，操作力度均小于前周。小幅增仓的基金仍占据相对多数：测算数据显示，扣除被动仓位变化后，本周111只基金主动增仓幅度超过2%，其中增仓幅度超过5%的基金有11只，相比前周增仓力度和范围大为缩减。另一方面，28只基金主动减仓幅度超过2%，其中减仓超过5%的基金有2只。

（5）本周基金仓位水平分布继续向重仓方向转移：重仓基金（仓位>85%）数量占比46.94%，相比前周大幅上升8%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比29.15%，相比前周下降2%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为10.79%，相比前周大幅下降5%；仓位较轻或轻仓基金占比13.12%，占比下降1%。

（6）在前周大举增仓后，本周基金增仓力度下降不出意料；近两周平均仓位已快速升至接近历史高点，进一步增仓空间较为有限，因此本周仓位操作以微调为主，看不到进一步的集体性增仓。但基金仍然延续着积极的投资倾向，本周平均仓位继续小幅攀升。增仓较明显的多以仓位在70%以下的基金为主。而减仓基金则多是重仓基金，属于仓位微调。这与本周股市平盘整固的走势基本相符。债券基金操作出现两极分化，增仓和减仓方向均

（7）从具体基金和基金公司角度看，看多阵营渐成主力。中大型基金公司都逐步提升了操作的积极性，布局中期趋势的态势已越来越明显。其中，大成、广发、银华、华夏、鹏华、嘉实、易方达等旗下股票型基金平均仓位均提升至重仓的85%以上。仓位相对较轻的公司也多处于看多但尚未行动阶段。

表1：基金仓位测算

基金仓位一周测评
股票型
基金代码	基金名称	基金类型	指数标识	基金公司	11月12日	11月6日	仓位增减	净变动	仓位水平	可靠性
（前15位）
159901	深100ETF	股票型	指数型	易方达	99.10%	99.02%	0.08%	0.07%	重仓	高
510050	50ETF	股票型	指数型	华夏基金	99.01%	98.60%	0.41%	0.40%	重仓	较高
510180	180ETF	股票型	指数型	华安基金	98.80%	98.73%	0.07%	0.05%	重仓	高
510880	红利ETF	股票型	指数型	友邦华泰	98.70%	98.34%	0.36%	0.34%	重仓	较高
159902	中小板	股票型	指数型	华夏基金	98.70%	98.03%	0.67%	0.65%	重仓	较高
519180	万家180	股票型	指数型	万家基金	98.34%	98.70%	-0.36%	-0.37%	重仓	高
519100	长盛100	股票型	指数型	长盛基金	96.80%	97.23%	-0.43%	-0.46%	重仓	高
519300	大成300	股票型	指数型	大成基金	96.80%	96.99%	-0.19%	-0.21%	重仓	高
160706	嘉实300	股票型	指数型	嘉实基金	96.72%	96.93%	-0.21%	-0.24%	重仓	高
202015	南方300	股票型	指数型	南方基金	96.23%	96.93%	-0.69%	-0.72%	重仓	高
160615	鹏华300	股票型	指数型	鹏华基金	96.20%	97.83%	-1.63%	-1.65%	重仓	高
310368	申万优势	股票型	非指数型	申万巴黎	95.23%	94.20%	1.03%	0.98%	重仓	较高
163803	中银增长	股票型	非指数型	中银国际	95.20%	95.23%	-0.03%	-0.08%	重仓	高
162703	广发小盘	股票型	非指数型	广发基金	95.02%	95.32%	-0.30%	-0.35%	重仓	较高
050002	博时裕富	股票型	非指数型	博时基金	95.00%	95.35%	-0.35%	-0.40%	重仓	高
（后15位）
260111	景顺治理	股票型	非指数型	景顺长城基金	76.20%	72.69%	3.51%	3.31%	较重	较高
233001	大摩基础	股票型	非指数型	摩根士丹利华鑫基金	75.35%	74.01%	1.34%	1.14%	较重	较高
160505	博时主题	股票型	非指数型	博时基金	75.34%	72.70%	2.64%	2.44%	较重	较高
260104	景顺增长	股票型	非指数型	景顺长城基金	75.32%	72.51%	2.81%	2.61%	较重	中等
040001	华安创新	股票型	非指数型	华安基金	74.82%	73.69%	1.13%	0.93%	中等	较高
340006	兴业全球	股票型	非指数型	兴业全球基金	74.45%	73.45%	1.00%	0.80%	中等	高
240004	华宝动力	股票型	非指数型	华宝兴业基金	74.45%	70.26%	4.19%	3.98%	中等	较高
020003	国泰精选	股票型	非指数型	国泰基金	73.35%	71.77%	1.58%	1.37%	中等	较高
481001	工银价值	股票型	非指数型	工银瑞信基金	73.13%	68.56%	4.57%	4.35%	中等	高
210001	金鹰优选	股票型	非指数型	金鹰基金	68.45%	64.40%	4.05%	3.82%	中等	中等
162102	金鹰精选	股票型	非指数型	金鹰基金	68.23%	60.37%	7.87%	7.62%	中等	中等
460005	友邦价值	股票型	非指数型	友邦华泰基金	68.23%	70.54%	-2.31%	-2.52%	中等	较高
519993	长信增利	股票型	非指数型	长信基金	66.34%	62.85%	3.49%	3.25%	中等	中等
050201	博时价值2	股票型	非指数型	博时基金	48.53%	44.18%	4.35%	4.09%	较轻	较高
050001	博时价值	股票型	非指数型	博时基金	47.69%	46.23%	1.46%	1.21%	较轻	高
偏股混合型
(前10位)
100022	富国天瑞	偏股混合	非指数型	富国基金	94.50%	94.71%	-0.21%	-0.26%	重仓	中等
398001	中海成长	偏股混合	非指数型	中海基金	94.23%	95.76%	-1.53%	-1.57%	重仓	高
090003	大成稳健	偏股混合	非指数型	大成基金	94.23%	94.54%	-0.31%	-0.36%	重仓	高
270007	广发大盘	偏股混合	非指数型	广发基金	93.50%	92.34%	1.16%	1.09%	重仓	较高
630001	华商领先	偏股混合	非指数型	华商基金	93.45%	95.00%	-1.55%	-1.60%	重仓	较高
217009	招商核心	偏股混合	非指数型	招商基金	93.40%	94.01%	-0.61%	-0.67%	重仓	高
350002	天治优选	偏股混合	非指数型	天治基金	93.35%	92.81%	0.55%	0.48%	重仓	中等
090004	大成精选	偏股混合	非指数型	大成基金	93.35%	94.33%	-0.98%	-1.03%	重仓	较高
160311	华夏蓝筹	偏股混合	非指数型	华夏基金	93.20%	94.03%	-0.83%	-0.89%	重仓	较高
110010	易方达价值	偏股混合	非指数型	易方达基金	92.40%	91.47%	0.93%	0.85%	重仓	高
(后10位)
070001	嘉实成长	偏股混合	非指数型	嘉实基金	74.90%	72.89%	2.01%	1.81%	中等	高
180001	银华优势	偏股混合	非指数型	银华基金	74.80%	75.81%	-1.00%	-1.19%	中等	中等
270001	广发聚富	偏股混合	非指数型	广发基金	74.23%	72.84%	1.40%	1.19%	中等	较高
151001	银河稳健	偏股混合	非指数型	银河基金	73.24%	70.88%	2.36%	2.15%	中等	较高
255010	德盛稳健	偏股混合	非指数型	国联安基金	71.35%	67.92%	3.43%	3.21%	中等	中等
070002	嘉实增长	偏股混合	非指数型	嘉实基金	69.30%	66.21%	3.09%	2.86%	中等	高
200001	长城平衡	偏股混合	非指数型	长城基金	68.24%	66.92%	1.32%	1.09%	中等	高
080001	长盛成长	偏股混合	非指数型	长盛基金	67.18%	61.02%	6.16%	5.92%	中等	中等
110001	易方达增长	偏股混合	非指数型	易方达基金	67.04%	67.20%	-0.16%	-0.39%	中等	中等
100016	富国天源	偏股混合	非指数型	富国基金	66.22%	60.65%	5.57%	5.33%	中等	高
配置混合型
(前5位)
530005	建信优化	配置混合	非指数型	建信基金	92.40%	93.30%	-0.90%	-0.96%	重仓	较高
410006	华富策略精选	配置混合	非指数型	华富基金	90.24%	88.34%	1.90%	1.79%	重仓	高
519991	长信双利	配置混合	非指数型	长信基金	87.23%	85.90%	1.33%	1.20%	重仓	中等
163807	中银优选	配置混合	非指数型	中银国际基金	86.96%	83.55%	3.41%	3.27%	重仓	较高
290005	泰信优势增长	配置混合	非指数型	泰信基金	86.34%	85.35%	0.99%	0.86%	重仓	中等
(后5位)
050007	博时配置	配置混合	非指数型	博时基金	51.34%	49.02%	2.32%	2.06%	较轻	高
162205	荷银预算	配置混合	非指数型	泰达荷银基金	51.27%	47.88%	3.39%	3.13%	较轻