每年年底传统上是新基金的发行密集期。今年新基金发行总数将创出新高，而年底也有大量新基金扎堆发行。考虑到明年的投资布局，哪些新基金值得进行跨年度配置呢？我们从不同风格、类型角度出发，精选了5只值得投资者重点关注的新基金。这几只基金具备不同的特点和风格，投资者可根据自身投资偏好进行组合配置。

 

 

 

华夏基金公司09年发行的首只主动管理型基金华夏盛世精选将要发行。从该基金的发行时机和发行目标来看，华夏有可能将该基金打造为另一只规模适中业绩领先的基金精品，因此

 

从产品特征上看，华夏盛世精选是一只充分发挥华夏风格，符合市场发展趋势的主动型基金。该基金是一只典型的股票型基金，股票投资占基金资产的比例范围为60%～95%，债券投资占基金资产的比例范围为0～40%。

 

该基金以周期优选投资策略为核心，并辅以个股精选和积极债券管理策略。周期优选投资策略主要基于对我国经济周期及变化趋势等特征的研究和判断，确定不同经济周期阶段下的资产配置策略及行业投资策略，并根据经济周期阶段变化及时进行调整。

 

这种投资理念充分发挥华夏基金的整体风格与优势。过去三年以来，华夏系基金之所以整体业绩持续领先，最重要的原因之一就是对经济周期和行业配置的大方向上把握基本准确，并且策略调整更为坚决。而在选股层面上，华夏基金的强大投研平台也同时保证其选股能力不落人后。

 

 

 

与华夏盛世精选有异曲同工之妙的主动型基金是正在发行的汇添富策略回报基金；从产品本身和公司实力、投资风格上看，该基金产品值得重点关注。

 

汇添富策略回报基金的股票资产占基金资产的60%-95%，是一只追求"灵活策略致胜"的股票基金。该基金最大的特点是"策略、选股齐头并进"，将灵活运用资产配置策略、行业轮动策略和个股精选策略等三大投资策略，力求有效规避市场系统性风险，精选优势行业，挖掘各行业中的优质股票以获取超额收益。可见，汇添富策略回报的投资理念是自上而下和自下而上相结合，追求均衡策略；这种策略在理论上是一种理想的策略，但能否发挥好主要取决于管理人的风格和能力。

 

从整体投资团队来看，汇添富基金公司的投研能力在中型规模基金公司中长期领先。投研核心长期稳定，整体实力厚积薄发。而追求相对均衡，积极适应市场变化正是汇添富的特点。今年年初发行的汇添富价值精选是同期发行的新基金中表现最优的一只，尤其是下半年的业绩表现越发出色，这是该系基金整体实力的又一证明。

 

汇添富策略回报的拟任基金经理顾耀强行业经验丰富。在煤炭、钢铁、有色、机械、汽车等核心周期行业有深厚的研究积累。对公司竞争优势与投资策略有深入的研究能力。目前该基金经理对股市长期投资机会坚定看好；该产品适合积极型投资者关注。

 

 

 

除去风格均衡的基金产品外，年底也有多只风格特征鲜明的基金产品发行，适合投资者根据自身的投资需求进行配置。在数只以中小盘风格为投资目标的新基金中招商中小盘精选属于优中之选。

 

 

中小盘股是一类特点鲜明的股票。从国内市场的历史来看，年末和年初往往是中小盘股表现相对活跃的时期。尤其是过去三年一季度都存在明显的中小盘超额收益效应，中小盘股的收益明显超越大盘股。这种超额收益效应在今年年底仍在持续，有可能会持续到明年一季度。因此，从中短期来看，基金组合有必要配置中小盘风格的基金品种。

 

从长期来看，相比大盘风格，中小盘风格是一种长期收益更高，风险也更大的风格。对于风险承受能力较高，投资期限较长的投资者，可在基金组合中更多配置这类风格。

 

 

 

 

与中小盘风格基金截然相反的是博时基金发行的超大盘ETF及其联接基金。

 

博时超大盘ETF以上证超大盘指数为投资标的。上证超大盘指数由在上海证券交易所上市的具备一定规模和流动性的20家超大型上市公司组成。20只成份股中有6只个股来自金融行业；此外，交运、钢铁、有色、煤炭、化工以及建筑工程各占2席。上证超级大盘指数采用等权重加权的方法编制，因而个股数目所属行业的占比就等同于行业权重占比。行业基本覆盖到了所有的大市值行业，市场代表性较好。

 

超大盘风格与中小盘风格是股票风格划分的两端；而这两种风格的表现在中长期呈现出互相轮动和转换的特征：大盘指数强势表现的时期中小盘会相对疲软；而中小盘指数占据优势时大盘股指数相对较弱。

 

超级大盘股的走势与证券市场整体密切相关。年底和年初时中小盘风格相对领先，但风格转换将有可能在明年一季度发生；若投资者不能选择恰当的时机对基金组合的风格配置进行积极调整，那么较好的方法是对两种风格的代表性基金进行相对均衡的配置。此外超级大盘股整体表现更为稳定，风险程度相对较低，尤其适合投资眼光较为长远的投资者。

 

 

 

在时隔一年多后，QDII基金重新出海。在全球市场逐渐由危机走向复苏的进程中游，易方达基金将发行亚洲精选基金重新引起我们对全球配置资产的关注。

 

在投资时机的选择上，易方达对QDII基金的出海时机选择可谓谨慎。虽然该产品很早就获批，但直到全球危机已经走向较为明确的复苏通道后才选择发行。从收益的角度看虽然目前并非最佳时机，但从风险角度看，QDII基金目前的风险不大。

 

而QDII基金更大的价值在于组合配置：国外市场和国内市场不同的风险收益特征有助于分散基金组合整体的风险。比如今年以来QDII基金整体表现虽然略为落后于国内A股基金，但在国内基金表现最差发生较大幅度亏损的三季度却恰恰是QDII基金表现突出的时期。因此适当配置QDII基金有助于优化基金组合。

 

易方达亚洲精选是一只以除日本以外的亚洲市场为投资方向的股票型基金，股票投资比重不低于60%。该基金主要投资于在亚洲地区(日本除外)证券市场交易的企业以及在其他证券市场交易的亚洲企业(日本除外)，对以上两类企业的投资合计不低于股票资产的80%。国别市场配置策略和选股策略是易方达亚洲精选将采取的主要策略。

 

易方达基金对QDII基金出海做了长时间的准备，而过去三年中QDII基金已有的投资经验和教训也将有益于该基金的投资实战。易方达亚洲精选的基金经理团队精干优秀，均具备9年以上的国际市场投资经验。基金经理将分工合作；具备深厚海外投资背景的基金经理李弋女士将主导负责大中华区外的投资；而具备更多中国股票投资经验的基金经理张小刚先生将负责大中华区内的股票投资。