读者来信：

老师你好！现在我准备长期定投一支潜力基金，以下基金1、交银稳健；2、华夏回报；3、兴业全球，老师最看好哪一支基金的潜力和长期投资、定投的价值性？另外，目前新发基金中指数基金较多，我想问问现在点位适合买指数基金吗？还请指教，谢谢！

牛年伊始国内A股市场表现不凡，也这使得沉寂多时的基金市场重获生机，而投资者的投资热情也多少有所复燃。本期读者来信再次提到基金定投的问题。其实对于基金投资者来说，定投并不陌生。在动荡的股市环境下，定投被作为一种相对低风险的投资方式被重点推广。而在相对弱市的行情中，定投作为一种可以获取高于存款利息的理财方式，也是目前可以选择的较优投资策略之一。

定投基金应选长期预期稳健的绩优品种

应该说经过一年多的深度调整后，目前国内A股市场无论从股票价格还是估值水平来看，都处于相对低点。而越向下市场的投资价值越会凸显。虽然从经济基本面来看，经济下滑的趋势短期内难以扭转，但在各项产业振兴计划不断出台，中央财政货币政策有效配合的影响下，在度过最困难的08年后，未来市场逐步修复的前景。从投资成本以及投资收益的角度考虑，此时也是定投基金较好的一个时机选择点。

牛年伊始国内市场就表现出强劲的上涨势头，但同时也看到由于国内外经济形势尚未发生根本性的转变，市场未来的趋势发展还有诸多的不确定性。虽然经过前期的深度调整后投资者对09年的市场行情充满希望，结构性投资机会也会不断涌现。但在内外环境日趋复杂的情况下，基金能否抓住现有的投资机会，在实际操作中体现出远见的策略判断力就显得尤其重要。这不仅体现在仓位决策上，也体现在基金的结构调整思路上。

为此在对定投基金品种的选择方面，我们也就尤为强调对优质公司绩优品种的关注。虽然定投可以将基金投资风险分散到不同的时间段内。但综合不同阶段的市场表现，选择投资能力强，未来业绩稳定增长的基金做定投才是最为主要的选择标准，同时也是规避风险获得稳定收益的保障。

理性认知指数基金

指数基金是近期发行比较集中的一类基金品种，主要原因还是在于市场行情好转之时其特有的投资价值再次得到了认可。指数基金由于采取被动跟踪标的指数的投资方式来跟踪市场走势，是最能反映市场变化的一类品种，但同时此类基金也是业绩波动性最大的一类产品。

从投资成本的角度考虑，对普通投资者来说在相对低点建仓指数基金是较为理想的配置，因为随着市场行情的好转可以跟随其分享股市上行的高收益。从目前市场来看，在经历过一年多漫漫熊市的调整后，国内A股的估值水平已经处于相对低的位置，相当多的个股的投资价值正在日趋显现。现有点位无论对大的机构投资者还是普通投资者来说都有一定吸引力，所以近期密集推出指数基金也是适应市场发展趋势的。

指数基金有两种基本投资方法，一是通过可交易的指数基金把握股市波段行情；二是把指数基金作为长期战略性配置，逐步投资。前者适合通过ETF基金进行交易，但短线投资要求投资者有较高的操作水平和市场判断能力，并不适合普通的投资者或是上班族。对普通投资者来说，根据自身投资需要，逐步战略性配置指数基金是可以考虑的。而定投则不失为配置指数基金的一种较好方式。

在较长时期的定投计划中，市场代表性强的指数基金最适合作为定投备选品种。积少成多，长期密切跟踪市场的投资特点也会使定投此类基金取得较高的收益效果。这类基金以沪深300指数基金为代表。

组合挑选：优质公司优质品种

我们来看一下读者所列的基金。从基金管理者的综合竞争能力的角度来看，华夏、交银、兴业等基金公司都是在牛熊转换行情中表现出较强竞争能力及生存能力的基金公司。在熊市下避险能力突出，而在牛年以来，又恰当地调整了投资策略，体现出高人一筹的策略判断力和投资执行力。

交银稳健：同系中的佼佼者

在市场全面陷入调整，系统性风险频频显现的投资中，基于先前的谨慎判断，交银系基金对风险反应迅速，在仓位和配置上都做了果断的调整。行业配置调整方面，清晰的宏观趋势判断使得个基金重仓股组合往往贡献较高的超额收益。基于较强风险意识基础上的投资调整策略的实施使得交银公司旗下基金普遍表现稳健，体现出较强的抗风险性。

交银稳健我们已经多次提到。该基金在08年全年的表现是比较强眼的。虽然成立时间并不算太久，但业绩却保持稳定上升的趋势。基于对宏观经济形势的总体判断基金谨慎对待08年的投资，并提早布局，及时降低仓位，有效避免基础市场下跌带来的投资风险，成为08年偏股基金中的佼佼者。在09年市场行情将会有所好转的情况下预计该基金又会有不错的表现。

表：交银稳健近期业绩表现一览表

数据来源：德圣研究中心www.dsfof.com

华夏回报：仓位策略谨慎

在一线基金公司中，华夏基金在资产配置上的投资决策可以说是牛熊转换中表现最好的。虽然旗下基金整体规模庞大，但仍在仓位调整中走在前面，凸显了前瞻性策略判断和执行力的重要性。在09年以来，华夏回报仍然坚持低仓位的策略，在资产配置上并未进行重大调整，这使得该基金在反弹行情中表现有所落后。总体来说，华夏回报倾向于低风险操作思路，只有在确定性高的行情中才会转为积极操作，对于低风险偏好的投资者可以选择。

表：华夏回报近期业绩表现一览表

数据来源：德圣研究中心www.dsfof.com

兴业全球视野：专注投研，扎实回报

兴业基金是规模中等的二线基金公司，对外的形象比较低调。但基金公司对投研的专注使得兴业系基金在近一两年中业绩表现始终扎实、稳健。在08年市场行情中，该系基金对投资大方向做出独立、稳健的判断力，基金投资基本未出现大的失误，这也是经历市场转折后长期回报仍能保持优秀的保障。兴业全球基金也是牛熊转换中体现出平衡投资能力的少数基金之一。稳健和扎实的投资思路是基金在各种市场环境下保持稳定表现的主因。基金经理的策略判断力也贯穿在基金投资中。09年的反弹中，该基金策略保持稳健基调，排名有所下滑。但从长期预期来看，仍可作为定投的优选。

表：兴业全球近期业绩表现一览表

数据来源：德圣研究中心www.dsfof.com

从以上对单只基金简单的评价中可以看出，这三只基金各有投资特点。交银精选投资风格稳健，华夏回报追求低风险下的确定回报，兴业全球稳扎稳打。都属于同类型基金中较为优质的品种。结合后期市场环境的发展趋势以及个基金投资操作的特点，建议读者朋友根据个人投资偏好来取舍，或是进行分散投资做定投的基金组合。