市场窄幅波动基金仓位保持平稳

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市场窄幅波动基金仓位保持平稳

www.dsfof.com 德圣基金研究中心 2010-1-11 18:59:00

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[特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com

（1）本周股市小阶段调整，股指跌宕起伏，正面和负面信息交替影响股指短期走势，市场仍然在震荡中寻找方向。从基金的动向来看，本周基金操作分歧有所加大，但平均仓位保持平稳，仓位水平仍然处于相对高位。

（2） 1月7日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位变化幅度较小，基于与前周持平。股票型基金平均仓位为85.5%，与前周相比微降0.13%；偏股混合型基金平均仓位为80.55％，相比前周下降0.83%；配置混合型基金平均仓位70.38％，相比前周微降0.45%。在测算期间沪深300指数下跌2.46%，存在一定的被动减仓效应；扣除被动仓位变化后，各类基金主动仓位增减均不明显。

（3）非股票投资方向的其他类型基金平均仓位变化不一，幅度有限：转债混合基金平均仓位48.85%，相比前周微增0.5%；偏债混合基金平均仓位23.38%，相比前周下降2.42%；保本基金平均仓位25.73%，相比前周微增0.39%；债券型基金平均股票仓位9.15%，比前周下降1.64%。

（4）从具体基金来看，虽然平均仓位变化不大，但基金的操作分歧有所加大，增仓和减仓的力量基本相当。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，116只基金主动增仓幅度超过2%，其中增持超过5%的基金有28只。而减仓的基金数量增加较多，115只基金主动减仓幅度超过2%，其中减仓幅度超过5%的基金有29只。

（5）本周基金仓位水平分布也基本保持稳定：重仓基金（仓位>85%）数量占比41.27%，相比前周下降1%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比25.4%，相比前周增加0.5%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为17.46%，相比前周微降0.3%；仓位较轻或轻仓基金占比15.87%，相比前周微增0.8%。

（6）本周股市跌宕起伏，正面和负面信息交替影响股指短期走势，市场仍然在震荡中寻找方向。受传闻12月CPI超预期，央票收益率回升等影响，股市在周四尾盘跳水；但这种短期负面效应并未延伸，周五出台的融资融券和股指期货预期将对市场起到提振效应。基金在股指震荡时操作方向出现了较为明显的分歧，但多数基金仓位保持高位，也说明目前的整体策略倾向仍然保持相对乐观。

（7）从基金公司角度看，本周多数大型基金公司仓位保持平稳，易方达、南方旗下数只基金减持较为明显；中型基金公司中鹏华、华宝兴业、景顺长城等旗下基金有所减持，而国泰、上投摩根、工银瑞信等旗下基金增持较明显。

表1：基金仓位测算

基金仓位一周测评
股票型
基金代码	基金名称	基金类型	指数标识	基金公司	1月7日	12月31日	仓位增减	净变动	仓位水平	可靠性
（前15位）
510180	180ETF	股票型	指数型	华安基金	99.54%	95.00%	4.54%	4.66%	重仓	高
159901	深100ETF	股票型	指数型	易方达基金	99.40%	99.23%	0.17%	0.19%	重仓	高
510050	50ETF	股票型	指数型	华夏基金	98.34%	97.02%	1.32%	1.40%	重仓	高
510880	红利ETF	股票型	指数型	友邦华泰基金	98.23%	99.02%	-0.79%	-0.77%	重仓	较高
159902	中小板	股票型	指数型	华夏基金	97.34%	98.90%	-1.56%	-1.53%	重仓	中等
481009	工银300	股票型	指数型	工银瑞信基金	96.88%	93.53%	3.35%	3.50%	重仓	高
161604	融通深100	股票型	指数型	融通基金	95.43%	97.23%	-1.81%	-1.74%	重仓	高
590002	中邮成长	股票型	非指数型	中邮创业基金	95.13%	92.72%	2.41%	2.58%	重仓	高
213003	宝盈策略	股票型	非指数型	宝盈基金	94.83%	93.75%	1.08%	1.23%	重仓	高
202005	南方成份	股票型	非指数型	南方基金	94.80%	92.72%	2.08%	2.25%	重仓	高
000051	华夏300	股票型	指数型	华夏基金	94.62%	93.29%	1.33%	1.49%	重仓	高
519993	长信增利	股票型	非指数型	长信基金	94.42%	93.12%	1.30%	1.46%	重仓	较高
213002	宝盈沿海	股票型	非指数型	宝盈基金	94.33%	94.20%	0.13%	0.27%	重仓	中等
161607	融通巨潮	股票型	指数型	融通基金	94.32%	91.89%	2.43%	2.62%	重仓	高
257040	德盛红利	股票型	非指数型	国联安基金	94.14%	91.81%	2.33%	2.52%	重仓	中等
（后15位）
110015	易基领先	股票型	非指数型	易方达基金	73.77%	75.65%	-1.88%	-1.42%	中等	中等
202007	南方隆元	股票型	非指数型	南方基金	73.31%	70.41%	2.90%	3.42%	中等	较高
000001	华夏成长	股票型	非指数型	华夏基金	73.08%	74.67%	-1.59%	-1.12%	中等	中等
217001	招商股票	股票型	非指数型	招商基金	72.69%	74.80%	-2.11%	-1.64%	中等	中等
161605	融通成长	股票型	非指数型	融通基金	72.53%	67.48%	5.05%	5.60%	中等	高
050001	博时价值	股票型	非指数型	博时基金	71.47%	71.81%	-0.34%	0.17%	中等	高
210001	金鹰优选	股票型	非指数型	金鹰基金	70.04%	67.48%	2.56%	3.11%	中等	高
050201	博时价值2	股票型	非指数型	博时基金	69.61%	69.62%	-0.01%	0.52%	中等	高
162201	荷银成长	股票型	非指数型	泰达荷银基金	69.26%	73.62%	-4.36%	-3.87%	中等	较高
160603	普天收益	股票型	非指数型	鹏华基金	69.24%	73.48%	-4.24%	-3.75%	中等	高
481001	工银价值	股票型	非指数型	工银瑞信基金	68.95%	67.67%	1.28%	1.83%	中等	高
260108	景顺成长	股票型	非指数型	景顺长城基金	68.81%	75.36%	-6.55%	-6.09%	中等	较高
240001	宝康消费品	股票型	非指数型	华宝兴业基金	68.50%	69.14%	-0.64%	-0.11%	中等	较高
580002	东吴双动力	股票型	非指数型	东吴基金	64.90%	68.54%	-3.64%	-3.10%	中等	中等
400007	东方成长	股票型	非指数型	东方基金	56.79%	60.75%	-3.96%	-3.37%	较轻	高
偏股混合型
(前10位)
270007	广发大盘	偏股混合	非指数型	广发基金	92.99%	90.76%	2.23%	2.44%	重仓	较高
630001	华商领先	偏股混合	非指数型	华商基金	92.71%	90.70%	2.02%	2.23%	重仓	较高
110010	易方达价值	偏股混合	非指数型	易方达基金	92.47%	90.79%	1.68%	1.90%	重仓	较高
090004	大成精选	偏股混合	非指数型	大成基金	92.44%	93.59%	-1.15%	-1.00%	重仓	高
100022	富国天瑞	偏股混合	非指数型	富国基金	92.32%	92.83%	-0.51%	-0.34%	重仓	高
290002	泰信策略	偏股混合	非指数型	泰信基金	92.18%	94.20%	-2.02%	-1.88%	重仓	较高
400003	东方精选	偏股混合	非指数型	东方基金	91.77%	87.07%	4.70%	4.98%	重仓	较高
398021	中海能源	偏股混合	非指数型	中海基金	91.30%	86.89%	4.41%	4.70%	重仓	高
070011	嘉实策略	偏股混合	非指数型	嘉实基金	90.48%	86.94%	3.54%	3.82%	重仓	较高
161005	富国天惠	偏股混合	非指数型	富国基金	90.29%	93.92%	-3.63%	-3.49%	重仓	较高
(后10位)
310308	盛利精选	偏股混合	非指数型	申万巴黎基金	68.70%	72.86%	-4.16%	-3.67%	中等	中等
100016	富国天源	偏股混合	非指数型	富国基金	68.14%	71.50%	-3.36%	-2.85%	中等	较高
270001	广发聚富	偏股混合	非指数型	广发基金	67.33%	69.37%	-2.04%	-1.51%	中等	高
070003	嘉实稳健	偏股混合	非指数型	嘉实基金	66.85%	68.81%	-1.96%	-1.42%	中等	较高
080001	长盛成长	偏股混合	非指数型	长盛基金	66.45%	68.26%	-1.81%	-1.27%	中等	高
151001	银河稳健	偏股混合	非指数型	银河基金	66.40%	70.17%	-3.77%	-3.25%	中等	高
070001	嘉实成长	偏股混合	非指数型	嘉实基金	66.24%	68.10%	-1.87%	-1.32%	中等	中等
161601	融通新蓝筹	偏股混合	非指数型	融通基金	62.59%	63.99%	-1.40%	-0.83%	中等	高
110001	易方达增长	偏股混合	非指数型	易方达基金	62.20%	62.37%	-0.17%	0.41%	中等	中等
180001	银华优势	偏股混合	非指数型	银华基金	61.70%	60.79%	0.91%	1.50%	中等	较高
配置混合型
(前5位)
398011	中海红利	配置混合	非指数型	中海基金	92.17%	89.25%	2.92%	3.16%	重仓	高
530005	建信优化	配置混合	非指数型	建信基金	91.83%	93.49%	-1.66%	-1.51%	重仓	高
290005	泰信优势增长	配置混合	非指数型	泰信基金	87.79%	82.97%	4.82%	5.17%	重仓	中等
519087	新华分红	配置混合	非指数型	新华基金	87.32%	81.14%	6.18%	6.56%	重仓	高
410006	华富策略精选	配置混合	非指数型	华富基金	86.34%	91.64%	-5.30%	-5.11%	重仓	高
(后5位)
217002	招商平衡	配置混合	非指数型	招商基金	52.46%	54.52%	-2.06%	-1.44%	较轻	中等
400001	东方龙	配置混合	非指数型	东方基金	40.55%	42.47%	-1.92%	-1.31%	较轻	高
540001	汇丰2016	配置混合	非指数型	汇丰晋信基金	36.86%	32.53%	4.33%	4.87%	轻仓	高
310318	盛利配置	配置混合	非指数型	申万巴黎基金	22.51%	27.26%	-4.75%	-4.26%	轻仓	中等
162205	荷银预算	配置混合	非指数型	泰达荷银基金	21.57%	16.76%	4.81%	5.16%	轻仓	中等
偏债混合型
121001	融华债券	偏债混合	非指数型	国投瑞银基金	39.58%	41.29%	-1.70%	-1.10%	轻仓	较高
202101	南方宝元	偏债混合	非指数型	南方基金	30.97%	28.03%	2.94%	3.44%	轻仓	较高
151002	银河收益	偏债混合	非指数型	银河基金	17.14%	23.05%	-5.92%	-5.48%	轻仓	中等
510080	长盛债券	偏债混合	非指数型	长盛基金	16.38%	18.91%	-2.53%	-2.15%	轻仓	中等
217008	招商增利	偏债混合	非指数型	招商基金	12.84%	17.75%	-4.91%	-4.55%	轻仓	中等
债券型
(前3位)
001011	华夏希望A	债券型	非指数型	华夏基金	20.66%	19.29%	1.37%	1.75%	轻仓	高
040012	华安强债A	债券型	非指数型	华安基金	19.62%	17.28%	2.34%	2.69%	轻仓	较高
110017	易增强回报A	债券型	非指数型	易方达基金	19.61%	13.93%	5.68%	5.98%	轻仓	中等
(后3位)
121009	国投增利	债券型	非指数型	国投瑞银基金	1.00%	2.09%	-1.09%	-1.04%	轻仓	中等
040009	华安收益A	债券型	非指数型	华安基金	0.07%	5.25%	-5.18%	-5.06%	轻仓	中等
340009	兴业增利	债券型	非指数型	兴业全球基金	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	轻仓	中等

数据来源：德圣基金研究中心（www.dsfof.com）

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