本周市场在温总理的“二次探底”以及各大商业银行再融资的背景下，A股市场走出一波震荡下跌行情。周一国务院总理温家宝5月31日在东京参加“经团联”组织的活动时表示，全球经济仍易受到主权债务风险的冲击，且存在二次衰退的可能。A股市场也应声下跌，加之当天中行400亿可转债的发行，以及上周五证监会通过了交行通过的配股再融资420亿元申请的消息，上证综指周一大幅下跌2.4%。周二1年期央票利率意外上行8个基点，市场也对此反映一定的恐慌心理，市场继续震荡走低。周三在地产、券商等板块的带动下，小幅上涨；周四受煤炭石油、银行、地产等权重板块的拖累，市场再次下跌；周五国家税务总局要求加强征收土地增值税，但该消息并未对地产板块造成太大影响，午后正是地产股的带动下，两市股指纷纷翻红。

 

截至周五收盘，上证综指收于2553.59点，跌102.17点，跌幅3.85％，深证成指收于10187.20点，跌308.45点，跌幅2.94％。两市成交量较上周均收缩较大，较上周收缩在25%左右。量能不足，市场依旧不够活跃。沪深300指数跌3.72%，对应期货6月主力合约跌3.64%。另外，封闭式基金指数跌2.52%，

 

在行业上，各大行业普跌，其中采掘、石化、木材、金属、交运、金融以及综合类表现较差，弱于大市，而食品、电子、医药、零售、地产、服务等行业跌幅相对较小，强于大市。在各大行业普跌的同时，市场也存在一些投资亮点，例如受政策扶持的新能源汽车，以及智能电网等。从风格指数表现来看，中证100跌3.95%，中证200跌3.25%，中证500跌3.45%，大盘蓝筹表现相对较差，但市场风格分化并不显著。

 

在消息面，温总理在东京发表了关于经济“二次探底”的评论。在温总理看来，世界经济仍有可能出现“二次探底”，市场也形成一定的恐慌。但值得注意的是，温总理同时也指出，控制通胀仍是当前政策中心，这也在一定程度上传达出世界经济出现“二次探底”概率较小，投资者不必过度担忧。中国物流与采购联合会近日发布，5月份PMI为53.9%，比上月回落1.8个百分点。5月PMI尽管有所回落，但仍持续15个月超临界点，考虑到从2005年起，5月份PMI基本均低于四月份，剔除季节波动的因素，国内经济增长势头较好，也反映出市场对国内经济较为乐观。在行业消息面看，财政部、科技部、工信部、国家发改委联合出台《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》，确定新能源汽车补贴试点办法。受此消息鼓舞，新能源汽车股本周表现强势，板块逆势飘红。另外，中电联行业发展规划部有关智能电网的消息也为该板块带来新的投资机会。

 

无论是温总理对未来经济“二次探底”的担忧，还是5月份PMI的回落，都表明目前国内经济已有降温的迹象，甚至存在下行风险，加上欧元大幅贬值有可能影响我国出口，未来政策紧缩力度加大的概率较低。但是央行提高一年期央票利率8个基点，央行继续通过数量化工具收缩流动性的宗旨未变，另外各大银行融资对市场带来的资金面持续压力，未来市场仍不容过于乐观。但是市场并不缺乏投资机会，建议投资者重点把握经济结构转型投资主线，关注节能环保、新能源汽车、电气设备、家电行业。在基金选择上，仍建议投资者关注操作灵活、选股能力较强的基金。