本周市场伴随着农行申购，市场资金面趋紧，而从多方面信号来看，管理层通过多个措施来缓冲农行对市场的影响。其中新股上市本周断档，而央行在货币政策继续保持宽松，本周再度迎来净投放。另外，西部大开发会议带来西部建设等相关个股的持续活跃，政策面相对温和，这些措施配置一起，阶段性改变了市场的阴跌格局。风格上，中小盘板块个股表现强于大盘股，其中前期跌幅较大的医药、消费类个股涨幅居前（表1），银行股和地产股整体保持微幅上涨，在稳定市场情绪上起到重要作用。本周市场有管理层的政策缓和，也存在技术上反弹需要，后期走势能否延续，还需量能配置。投资者宜保持谨慎，仓位较重者可借阶段性反弹调整仓位。

表1.一周市场、行业指数概览（07.02—07.08）

受基础市场小幅反弹影响，本周各类偏股型基金全线上涨，平均涨幅1.5%以上。指数基金涨幅最大，其中以深100指数涨幅最高，中小盘风格指数强于大盘指数涨幅。而债券等固定收益类投资为主的基金涨幅较小（表2）。本周基金公司方面，银华系、新华、富国系基金分别位于股票型、偏股混合型以及配置混合型基金前列，其中对低估值蓝筹股的重配，对其组合起到一定的稳定作用。而涨幅较小的基金系有博时、宝盈以及仓位较低的嘉实基金。

 

表2.徳圣基金指数一周概览（07.02—07.08）

数据来源：徳圣基金研究中心（www.dsfof.com ）

 

   本周偏股方向的基金（包含混合、股票、指数型）全面上涨，受市场低位反弹影响，指数基金涨幅强于其他股票基金。分类看估值相对安全的蓝筹风格基金涨幅居前，其中对对蓝筹股的重配，对组合起到一定的稳定作用，因此在弱市反弹市场更见其稳定增长特性。其中如银华系、新华系、景顺、易方达等系基金位于周度涨幅前列。另一类如光大、广发、国泰等旗下中小盘投资基金涨幅都在2%以上，受到市场风格的明显影响。

       策略提示：蓝筹风格的股票基金安全边际渐显，后期市场配置应作为重点。

 

固定收益类基金（纯债、债券型、保本型）主要以债券基金为主的低风险投资基金本周整体涨幅平稳，较上周全面小幅上涨。其中偏债和保本型基金涨幅居前，权益类资产配置是业绩提升的重要原因。存在基金涨幅不大，较上周保持平稳增长态势。

策略提示：债券基金走势整体保持平稳，未受到股市较大波动的影响，作为一种中长期资产配置以及短期的避险考虑，投资者宜精选优质基金，纳入组合配置。

 

本周封闭式基金业绩分化明显，涨幅居前多为折价较高的基金汉兴、基金金泰、基金泰和等，明显超越大盘表现，而折价率低的基金走势平稳。ETF基金方面，以深100ETF涨幅最大。

策略提示：阶段性反弹市场，交易型基金表现更为活跃，部分溢价值较高的基金风险较大，投资者宜保持谨慎。

表3、一周基金业绩前十后十（07.02—07.08）

数据来源：徳圣基金研究中心（www.dsfof.com ）