今年上半年，在偏股型基金几乎全线亏损的背景下，货币市场基金整体实现正收益，其作为资金“避风港”的效应再度显现。7月13日正式发行的中海货币基金拟任基金经理江小震表示，货币基金具有收益稳定、流动性强、安全性高等特点，且开放日常申购赎回，对于投资者而言是流动性较好的现金管理工具。研究表明，货币市场基金的收益率与货币政策尤其是利率走势存在高度正相关。2003年至2007年，内地银行存款基准利率从1．98%缓慢上行至4．14%，货币市场基金同期也一路上行。而2007年至2009年间，利率均处在下跌趋势中，货币基金收益也随之下降。

 

德圣解读：进入2010年以来，随着存款准备金利率上调和央行一系列信贷调控手段的出台，上半年短期品种收益率继续提升，回购利率也出现阶段性反弹。而货币基金逐渐显示出相对偏股型基金的稳定收益优势。

 

 

根据证监会昨日首次公示的7月份以来基金公司提交新基金申请的情况。截至7月9日，本月共有8家基金公司的新基金申请材料被证监会接收。其中债券型的产品就达到了4只，分别为中欧增强回报债券型基金、天弘永泰分级债券型基金、鹏华丰润债券型基金、银华信用双利债券型基金。而公募基金的主力股票型基金产品的申报似乎有所降温。根据昨日证监会公示的情况来看，只有金鹰主题优势股票型基金和交银施罗德领先趋势股票型基金两只。另外，华商基金还申报了一只混合型产品华商盛世策略精选混合型基金。

 

德圣解读：2010年上半年债券型基金产品收益好于偏股型产品也是基金公司重点开发债券型的一个主要原因，债基基金的配置价值也逐渐得到广大投资的认同，这也促使债基密集发行。

 

 

股指一经止跌筑底，分级基金两类份额随即轮番“表演”开来。近期，上市交易的各家分级基金集体躁动，分级基金两类份额上演了“二重唱”，固定收益部分溢价率加速扩大，如双禧A溢价率高达5.13%，而二级市场大反弹，在杠杆效应配合下，分级基金的高风险份额多数处于折价状态。 随着市场震荡反弹，分级基金的杠杆部分出现集体异动，杠杆效应再次显现，分级基金高风险份额大涨大跌特征暴露无遗。从7月2日股指见底到昨日，杠杆设计最高达2倍的银华锐进二级市场表现最为活跃，该基金累计反弹超过10.8%，参考净值累计上涨约12.7%。而其跟踪的深证100同期上涨仅约6.7%，沪深300累计只上涨约4.7%。

 

　　德圣解读：由于资金追入高杠杆份额，推高了二级市场价格，但在当前震荡市的行情下，投资者投资于高风险份额仍应保持谨慎。

 

 

中国证券报：最近几周，北京某保险资产管理公司的研究部人数寥寥。“最近调研太疯狂了，我们部门15个人，上周最少的时候只有3个人在家。”上述公司的研究员告诉记者，在市场由2500点跌到2300点的冷淡行情中，保险公司的研究员们全面杀入上市公司一线，进行大规模调研。该研究员表示，市场目前正处在筑底过程，在交易需求不大的情况下，研究部门展开大规模调研，为交易部门随时入市抄底“打前站”。值得一提的是，近期和保险公司行踪较为一致的是社保基金。来自相关渠道的消息显示，日前社保基金向6家管理人增资20余亿元，投资方向基本确定为权益类资产投资。

 

德圣解读：保险公司积极寻找投资机会，日后若保险资金能大举入市，必将为股市注入新的活力，促进A股市场的触底反弹，基金也可从中受益。