股债市场小幅上涨，成长风格基金业绩领先

从偏股方向基金来看，配置混合型基金净值指数上涨1.63%；股票型基金净值指数上涨1.63%；偏股混合型基金净值指数上涨1.60%；指数型基金净值指数上涨0.73%。从偏债方向基金来看，偏债混合型基金净值指数上涨0.90%；债券型基金净值指数上涨0.37%；保本型基金净值指数上涨0.34%；纯债型基金净值指数上涨0.09%。

流动性边际改善作用有限 股债基金同时不同命

流动性边际改善难以抬升整体市场 意大利搅局增加欧债风险 A股结束了连续两周的上涨行情，本周小幅震荡下挫。上证指数下跌1.14%，深圳成指下跌1.38%，沪深300下跌1.63%。成交量继续减少，投资者交投谨慎。行业来看，医疗器械、环保、石油、食品、农林牧渔、煤炭等行业取得正收益；水泥、汽车、房地产、金融等行业则跌幅较大。总体来看，非周期行业表现强于周期性行业，新兴产业表现强于投资相关行业。风格来看，小盘成长风格是本周的优势风格，大盘价值是本周的弱势风格。

A股短期或继续小幅反弹 重配金融股的指数基金领涨

汇金入市带动A股反弹 后市仍存下跌可能 在连续下跌后，本周A股市场在汇金入市带动下终于有所反弹。上证指数上涨3.11%，深圳成指上涨1.89%，沪深300上涨2.88%，成交量较上周有所放大。行业上，前期跌幅大的保险、水泥成为反弹先锋，涨幅均在7%以上；而煤炭、汽车、酿酒、房地产涨幅落后，其中煤炭跌幅接近4%。总的来看，周期类的行业强于非周期性的行业。从风格来看，价值风格强于成长风格。 汇金入市购进4大行股票成为本周A股反弹的重要原因。虽然消息当日市场高开低走彰显投资者谨慎情绪，不过在随后的几天上证指数逐渐上行显示市场在此消息带动下做多信心开始积聚。汇金上次入市带动市场大涨9.45%，虽然此次未有这等效果，但是投资者多预期汇金入市仅仅是一系列救市措施的开始，对后续救市政策的遐想成为本周股市上涨的最大动力。

加息升温引市场再谨慎 低风险基金成弱市避风港

加息预期升温致市场反弹有限 A股再跌 在经过上周急涨急跌后，本周市场延续后期反弹，但是指数到2600点后再度出现停滞，且在周2之后连续小幅下跌。其中虽然有国内政策利好，但是A股掉头下行压力还是超过上涨动力，一周各指数均出现小幅下跌走势。资金面上，本周呈现明显资金净流出，较上周后期缩量明显。板块上，医药、消费、信息等非周期行业相对抗跌，部分个股也再创新高，而跌幅较大的仍为资源、有色、金融等强周期行业。且深圳市场跌幅相对小于上海市场，风格上，周期仍表现较弱，成长股仍旧相对强势，尤其在近两周，虽然指数波动很大，但是部分个股表现远超大盘。